Güçlü istihdam verileri faiz oranlarının yeniden değerlendirilmesine ve piyasaları sarsmasına neden olabilir
ABD ekonomisinin beklenenden daha güçlü istihdam artışı, faiz oranı beklentilerinin yeniden değerlendirilmesine yol açıyor ve bu durum, son dönemde faizlerdeki düşüş eğiliminden faydalanan çeşitli piyasa sektörlerini etkileyebilir. Geçen ay Federal Rezerv, o dönemdeki piyasa beklentileriyle uyumlu olarak önemli bir 50 baz puanlık indirim gerçekleştirmişti.
Ancak Cuma günü açıklanan istihdam raporu, beklentilerin 100.000’den fazla üzerinde iş yaratıldığını göstererek, bu yıl içinde daha agresif faiz indirimlerinin gerçekleşme olasılığının azaldığına işaret etti.
İstihdam raporunun ardından, Cuma günü vadeli işlem piyasaları, traderların artık Fed’in Kasım toplantısında 50 baz puanlık başka bir indirim beklemediklerini gösterdi. Bu durum, Perşembe günü piyasa fiyatlamasının böyle bir indirimin %30’un üzerinde olasılığını göstermesiyle keskin bir tezat oluşturdu.
Vadeli işlem piyasalarında geçen hafta net bahislerin 12,91 milyar $ seviyesine ulaşmasıyla ayı duyarlılığının konusu olan dolar, Cuma günü bir dizi para birimi karşısında yedi haftanın en yüksek seviyesine yükseldi. Toronto’daki Corpay’in baş piyasa stratejisti Karl Schamotta, “Dolar ayıları bu haftaya girerken kesinlikle çok fazla ileri gitmişlerdi ve şimdi bunun sonuçlarına katlanıyorlar” dedi.
Hazine piyasasında, Eylül ayında 15 ayın en düşük seviyesi olan %3,6’ya gerileyen gösterge 10 yıllık ABD Hazine tahvilinin getirisi, istihdam verilerinin ardından yön değiştirerek Cuma günü yaklaşık iki ayın en yüksek seviyesi olan %3,985’e ulaştı. Penn Mutual Asset Management’tan portföy yöneticisi Zhiwei Ren, istihdam raporunun, faiz oranlarının düşeceği ve tahvil fiyatlarının yükseleceği yönündeki hakim görüş ve kalabalık işlemlere karşı çıktığını belirtti.
Hisse senedi piyasası da bir tepki gösterdi; S&P 500 Cuma günü %0,9 yükselerek 5.751,07 puandan kapandı ve yeni bir zirveye yaklaştı. Nomura’nın varlıklar arası strateji yönetici direktörü Charlie McElligott, yatırımcıların odağını opsiyon korunmalarından hisse senedi piyasası kazançlarını kovalamaya kaydırmasıyla birlikte S&P 500’ün potansiyel olarak 6.000 ve üzerine fırlayabileceğini, bu da yaklaşık %4’lük bir artışa işaret ettiğini öne sürdü.
Öte yandan, ClearBridge Investments’tan Jeffrey Schulze, getirilerdeki hızlı yükselişin kısa vadede hisse senetlerinin tahvillere göre cazibesini azaltabileceğine dikkat çekti. Bununla birlikte, istihdam raporunun ekonomik büyüme beklentilerini güçlendirmesi ve bunun da orta vadede riskli varlıkları ve ABD hisse senetlerini olumlu etkilemesi gerektiğine inanıyor.
Faiz oranı perspektifleri değiştikçe, yatırımcılar aynı zamanda düşen faiz oranları ortamında yüksek temettü verimleri nedeniyle tercih edilen kamu hizmetleri gibi belirli hisse senedi sektörlerindeki pozisyonlarını yeniden değerlendirebilirler. S&P 500 kamu hizmetleri sektörü, yılbaşından bu yana %28 artış göstererek S&P 500’ün %20,6’lık kazancını geride bıraktı.
Dakota Wealth’in kıdemli portföy yöneticisi Robert Pavlik, yatırımcı duyarlılığındaki potansiyel değişim hakkında yorum yaparak, ekonominin daha önce yüksek getirili piyasa alanlarına olan ilgiyi artıran önemli faiz indirimlerine ihtiyacının olmayabileceğini belirtti.
Reuters bu makaleye katkıda bulundu.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
